股权激励计划是利好还是利空

公司实施股权激励计划时，要充分考虑激励对象的利益，包括对上市公司业绩、股票二级市场价格等因素导致的业绩不达标风险。同时也应考虑是否存在法律障碍和股东权利义务的平衡。同时还要确保员工对企业具有归属感。在实务中，股权激励计划一般包括几个步骤，如设置股权认购的条件、业绩考核目标、利润分配指标等。很多人在股票上市后就迫不及待地进行股权转让了，但是很多人却并不清楚其中的奥秘?”其实这个问题我想从这篇文章中就有给大家讲一讲，当然有的公司会把股权激励计划作为利好而实施，有的则会成为利空。

一、如果对公司的业绩造成不利影响，这将会成为一个利空

业绩不达标意味着对业绩的不达预期，对股东来说，这将是一个利空。上市之后的股权激励项目与之前不同，上市公司会把一个项目写在业绩表里，作为一个承诺，若业绩没有达到承诺，则激励对象将按比例回购自己的股权。这一措施就相当于给这个项目“贴金”，而不是股权激励计划本身，如果在股权激励计划中设置了业绩考核指标的话，那么实施股权激励计划后公司与激励对象之间将无法直接交易这一规定，这将不能实现公司效益与激励对象之间建立有效互动，导致激励对象放弃或者降低对公司绩效的预期，进而导致公司业绩下滑，这种现象也将成为一种利空。即使在这种情况下也不会轻易地改变股权激励计划条款的效力，一旦企业不遵守股权激励计划，那么上市公司将被取消资格;再继续授予股权，也是无效的而对于激励对象来说，如果不按照协议约定来完成业绩的话，那么自己就会失去股权而无法出售该股份。

二、如果公司没有授予激励对象股权，那么这些股权就是无用的股权，不可以上市流通。

公司如果没有授予激励对象股权，也就是没有给股票作为激励对象的股权。那么股票的价格自然就会下跌，这个下跌主要受到三方面因素的影响：一是市场的股价下跌;二是公司业绩不好;三是股权的激励成本就会上涨。因此股权激励方案本身不具有任何投资价值也就不能上市流通了，并且这种情况非常严重。而且这部分股权最终都由公司来回购，很难变现。所以股票如果想卖掉就只能拿到现金或者向银行贷款等方式解决这个问题了。当然这个过程会给您带来一定的风险和损失，那么如果公司没有授予激励对象股权的话，股权也不能自由地转让给他人和进行质押等抵押贷款等事宜了所以在方案设计时要充分考虑授予激励对象是否可以出售、是否可以上市等问题并设置相应股权行权条件而作出决定，避免给公司带来风险和损失，并要保持对受让人继续承担股权价值受限制所带来的损失，或因未获得收益而产生相应损失。以上是笔者对于股权激励计划对未来上市和转手进行分析。

三、如果激励计划中规定了业绩考核目标，那么员工按照考核指标去完成就要进行股权转让。

但是，因为在实务中，如果上市公司设定了股权激励的业绩目标，则一般情况下员工是不会再进行股权转让的。因为股权激励计划属于股票期权与股票相结合的产物，是由激励对象通过认购一定数量的股权而获得股票),从而间接地成为公司的股东，其最终目的仍是为了更好地获取回报。如果员工在激励计划中没有设定具体的业绩指标时，该计划就是一种利好，甚至可以说是利好!因为它能让员工感受到公司未来发展的美好前景;也能提高员工对企业的归属感和对企业的忠诚度感;同时也能提升公司的业绩，使得股票市场价格上升、股价上涨;也能让自己和股东获得更多的回报!因此，激励企业员工为企业创造价值并获取利润是企业的发展之本。虽然激励对象在上市时持有股份不多，但是一旦实施了股票期权或者是其他的一些利益方式得到落实时就会很大，也可能会成为其卖出或者减持股票(如在公开市场购回该股)的原因。根据我国公司法规定，有下列情形之一造成重大损失、丧失股东资格或者被取消股东资格的，可以请求人民法院撤销：(一)员工本人直接持有本单位股份百分之十以上;(二)公司或者股东大会决议解散的;或者公司章程规定的其他情形。因此对企业而言，激励计划中设定了业绩考核目标作为行权条件是错误的!所以说在实务中我们发现很多企业都会采用这种方法来获取股票期权或者是股票利润等，这样可以直接规避了法律关于公司向职工分配利润的规定!?”那么实施股权激励计划对员工会有什么影响呢?如果不能实现激励的话，你又该怎么办呢??”我想对于很多人来说都是非常迷茫和困惑…)那么股权激励计划是否会成为一个利空呢?!

四、只有当达到某一目标时才可以进行下一步的操作，例如可以先卖股票获得收益和支付期权款来实现这个目标。

在实务中，有不少通过出售公司股票来获得收益。这是通过向有能力的人提供流动性支持，从而保证达到一定目标。这也是企业进行股权激励的一个关键点：一个目标同时也是对公司进行发展战略指引。当上市公司发展到一定规模，可以以一定价格购买公司原股东发行的股份或普通股，从而达到其承诺或者所对应的预期目标，达到激励效果。当然是对员工有利了。但是如果企业没有成功上市，没有达到业绩要求那就会被认定为不符合激励条件而取消期权以及相关利益分享的资格。在该条件下企业将不得再向员工支付股票认购款或者授予股票或购买公司股份，并且必须按照与授予日公司股权登记日收市后6个月内证券价格涨幅2%在一定范围内确定一个合理的上限卖出股票来购买员工期权。这就要求公司在进行股权激励时还必须考虑公司上市后的股权变动等其他因素对企业产生影响。

五、因为员工是有购买和出售股票的权利，但是在该行权日之前就已经将个人的身份转变为公司的股东或创始人了，这时候，就算完成转让也是无效或可以撤销的。

一般来说，公司在股票激励计划中要求认购股份的员工需要在规定时限内将股权转让给公司。如果员工并不是公司的股东，那就没有权利转让和出售该股票。而从另外一个角度来说，股东需要承担相应的责任，所以也会导致转让无效或者撤销权。这都是根据法律法规来决定的。

六、如果没有相应的规定就会对上市公司带来负面影响。

如果没有相应的规定就会导致公司不能为激励对象提供所需的激励成本，无法实现激励的目的的情况。比如，由于《公司法》、《证券法》对股份转让公司股东有限制性规定，那么，如果股份出现了转让登记问题，也可能会影响股价。另外，《公司法》对禁止行为的禁止性规定，主要是禁止性规定，而对强制性规定不作任何解释和说明。这就造成了在一些情况下，由于上市公司股价上涨，而实施股权激励计划，如果不能按照《公司法》等相关法律规定执行的话，很可能受到法律或行政法规和规范性文件的限制，这就会对上市公司的经营造成负面影响。所以股权激励计划不是利好，只是一个利好而已;但如果这里面存在其他规定或限制条款，那就不能成为利好了;或者由于违反法律规定不能实施了，上市公司还不是不能实施了，那岂不是成了别人拿了去干坏事了”